游戏巨头吉比特再创分红新高

A股市场又现”分红大户”！游戏行业龙头企业吉比特近日公布2025年半年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利66元（含税），预计分红总额约4.74亿元，占当期归母净利润比例高达73.46%。这一豪气分红举措不仅刷新了投资者对游戏公司的认知，更引发市场对”A股分红大户拿出7成净利润豪气分红”现象的热议。

作为A股市场的”分红常客”，吉比特此次拿出7成净利润进行分红并非首次。数据显示，自2017年上市以来，公司已累计分红超60亿元，远超同期IPO募资9.6亿元的规模。2021年年报更是创下”10股派160元”的记录，单次分红金额达11.5亿元。如此大手笔的分红，让投资者不禁要问：游戏公司为何能如此”壕”？

业绩稳步增长支撑高分红

支撑吉比特豪气分红的是其亮眼的业绩表现。2025年上半年，公司实现营业收入25.18亿元，同比增长28.49%；归母净利润6.45亿元，同比增长24.50%。更令人瞩目的是其经营活动现金流量净额达10.77亿元，同比大增81.18%。这种”真金白银”的增长，为公司高比例分红提供了坚实基础。

业绩增长背后是公司产品矩阵的持续丰富。2025年上半年，吉比特两款自研新品《杖剑传说》《问剑长生》相继推出，加上经典IP游戏《问道》端游和手游的持续迭代，形成了”老带新”的产品梯队。特别是《问道》端游已实现19年超长线运营，《问道手游》上线9年仍保持活力，展现出公司强大的产品生活周期管理能力。

轻资产模式造就分红优势

游戏行业特有的轻资产运营模式，是吉比特能够成为”A股分红大户拿出7成净利润豪气分红”代表的重要缘故。与制造业需要大量固定资产投入不同，游戏公司主要成本在于人力与研发，这使得优质游戏公司在产生利润时普遍具有现金流极其充沛的特征。

截至2025年6月30日，吉比特资产负债率约为32%，账面上的货币资金高达34.93亿元。如此充沛的现金储备，不仅支持了公司持续进行高额分红，也为未来研发投入提供了保障。公司表示将持续进行研发投入，明确将资源集中于三类项目：商业化成功的项目、盈亏平衡或小亏的项目以及技术探索积累型的项目。

高分红背后的战略考量

吉比特长期维持高比例分红，形成了鲜明的市场标签。这种分红策略一方面回报了投资者，特别是大股东——董事长卢竑岩持有吉比特29.72%股权，仅2025年半年度就将获得现金红利约1.41亿元；另一方面也向市场传递了公司现金流充裕、经营稳健的信号。

业内人士分析，游戏公司的高分红现象反映了行业特点：产品成功与否具有较大不确定性，当公司拥有稳定现金流时，更倾向于通过分红回报股东而非盲目扩张。吉比特在保持高分红的同时，也注重研发投入和全球化布局，如《问剑长生》预计于2025年下半年在韩国等地区上线，显示出公司长短结合的平衡进步策略。

“A股分红大户拿出7成净利润豪气分红”的吉比特案例，为投资者提供了一个观察优质游戏公司价格的新视角。在A股市场，能够长期保持高比例分红的公司并不多见，吉比特的持续高分红既是对股东的慷慨回馈，也是公司经营实力的有力证明。未来，随着公司新产品的全球发行和代理产品《九牧之野》的上市，吉比特能否继续保持”分红大户”的称号，值得市场持续关注。